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Die Immobilie als Kapitalmarktprodukt

64,95 €

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Beschreibung

Produktdetails

Einband

Gebundene Ausgabe

Erscheinungsdatum

25.02.2009

Abbildungen

XVII, mit zahlreichen Abbildungen 24,5 cm

Herausgeber

Heinz Rehkugler

Verlag

De Gruyter Mouton

Seitenzahl

637

Maße (L/B/H)

24,6/17,5/4 cm

Gewicht

1248 g

Auflage

1. Auflage

Sprache

Deutsch

ISBN

978-3-486-58267-3

Beschreibung

Produktdetails

Einband

Gebundene Ausgabe

Erscheinungsdatum

25.02.2009

Abbildungen

XVII, mit zahlreichen Abbildungen 24,5 cm

Herausgeber

Heinz Rehkugler

Verlag

De Gruyter Mouton

Seitenzahl

637

Maße (L/B/H)

24,6/17,5/4 cm

Gewicht

1248 g

Auflage

1. Auflage

Sprache

Deutsch

ISBN

978-3-486-58267-3

Herstelleradresse

de Gruyter Oldenbourg
Genthiner Straße 13
10785 Berlin
DE

Email: productsafety@degruyterbrill.com

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  • 1;Vorwort;6
    2;Inhaltsübersicht;8
    3;Abbildungsverzeichnis;10
    4;Teil 1 Einleitung;20
    4.1;1.1 Verbriefte Immobilienanlagen als Kapitalmarktprodukte eine Einführung;22
    4.1.1;1.1.1 Zielsetzung und Schwerpunkte des Buches;23
    4.1.2;1.1.2 Der Trend zur Verbriefung von Immobilieninvestments;24
    4.1.3;1.1.3 Typen verbriefter Immobilienprodukte;31
    4.1.4;1.1.4 Attraktivitätsvergleich;51
    4.1.5;1.1.5 Zum weiteren Vorgehen;52
    4.2;1.2 REIT-Strukturen: Forderungen und Folgen;56
    4.2.1;1.2.1 Einleitung;57
    4.2.2;1.2.2 Die Entwicklung der REITs;58
    4.2.3;1.2.3 Die generellen Erfolgskriterien von REIT-Strukturen;62
    4.2.4;1.2.5 Zusammenfassung;74
    5;Teil 2 Bewertung;76
    5.1;2.1 Vergleichende Bewertung von verbrieften Immobilienprodukten;78
    5.1.1;2.1.1 Einführung;79
    5.1.2;2.1.2 Die gemeinsame Basis: Barwert künftiger finanzieller Überschüsse;80
    5.1.3;2.1.3 Discounted Cash Flows: Varianten und praktische Probleme;81
    5.1.4;2.1.4 Enterprise Multiples als vereinfachte DCF-Verfahren;86
    5.1.5;2.1.5 Der Net Asset Value (NAV) als spezifische Methode der Wertfindung bei Immobilienunternehmen;97
    5.1.6;2.1.6 Das Verhältnis von DCF und NAV;102
    5.1.7;2.1.7 Wert und Preis von Immobiliengesellschaften: NAV vs. Börsenkurs;109
    5.1.8;2.1.8 Überrenditemodelle als Brücke zwischen DCF, NAV und Börse;112
    5.1.9;2.1.9 Zusammenfassung;113
    6;Teil 3 Renditen und Risiken im Vergleich;114
    6.1;3.1 Konzepte und Probleme der Messung von Renditen und Risiken indirekter Immobilien;116
    6.1.1;3.1.1 Einführung;117
    6.1.2;3.1.2 Messung von Renditen indirekter Immobilienanlagen;118
    6.1.3;3.1.3 Risiko;124
    6.1.4;3.1.4 Zweidimensionale Performancemaße;131
    6.1.5;3.1.5 Quintessenz;134
    6.2;3.2 Renditen und Risiken deutscher indirekter Immobilienanlagen;136
    6.2.1;3.2.1 Einleitung;137
    6.2.2;3.2.2 Immobilien-Spezialfonds;138
    6.2.3;3.2.3 Offene Immobilien- Publikumsfonds;143
    6.2.4;3.2.4 Immobilienaktiengesellschaften;155
    6.2.5;3.2.5 Zusammenfassung;164
    6.3;3.3 Renditen und Risiken indirekter Immobilienanlagen im internationalen Vergleich;166
    6.3.1;3.3.1 Einführung;167
    6.3.2;3.3.2 Renditen und Risiken von Immobilienaktien empirische Befunde;168
    6.3.3;3.3.3 Wie schaffen REITs höhere Renditen als direkte Immobilienanlagen?;175
    6.4;3.4 Der Einfluss der Besteuerung auf die Vorteilhaftigkeit der indirekten Immobilienanlagen;180
    6.4.1;3.4.1 Einleitung;181
    6.4.2;3.4.2 Die Steuersystematik für steuertransparente und nicht steuertransparente Immobilien- (kapital)gesellschaften;182
    6.4.3;3.4.3 Steuerbelastungsvergleiche verschiedener Investorentypen;192
    6.4.4;3.4.4 Wettbewerbsfähigkeit des G-REITs in Europa;198
    6.4.5;3.4.5 Auswirkungen der Besteuerung auf das Management von Immobiliengesellschaften;199
    6.5;3.5 Rendite- und Risikostrukturen bei Spezialfonds;210
    6.5.1;3.5.1 Investmentrechtliche und steuerliche Grundlagen von Immobilien-Spezialfonds;211
    6.5.2;3.5.2 Fondstypen;214
    6.5.3;3.5.3 Marktgröße und Marktteilnehmer;215
    6.5.4;3.5.4 Bewertung, Performance und Risiko;217
    6.6;3.6 Diversifikationseffekte verbriefter Immobilienprodukte;224
    6.6.1;3.6.1 Einleitung;226
    6.6.2;3.6.2 Moderne Portfoliotheorie und Diversifikationseffekt;227
    6.6.3;3.6.3 Diversifikation innerhalb der Assetklasse Immobilien;237
    6.6.4;3.6.5 Eigene empirische Berechnung zumDiversifikationspotential verbriefter Immobilienanlagen;263
    6.7;3.7 Risikoverstärkende Effekte bei börsennotierten Immobiliengesellschaften: Repräsentieren verbriefte Immobilien den Aktien- oder den Immobilienmarkt?;270
    6.7.1;3.7.1 Das Problem;271
    6.7.2;3.7.2 Theoretische Vorüberlegungen;272
    6.7.3;3.7.3 Analyse der Zusammenhänge über Charakteristika verbriefter Immobilien;275
    6.7.4;3.7.4 Stand der Forschung;279
    6.7.5;3.7.5 Korrelations- und Laganalyse;283
    6.7.6;3.7.6 Schluss;301
    6.8;3.8 Risikoeffekte von REITNeuemissionen;304
    6.8.1;3.8.1 Einführung;305
    6.8.2;3.8.2 Underpricing und Underperformance als persistente Kapitalmarktphänomene;306
    6.8.3;3.8.3 Millers Theorie heterogener Erw