Vor Ort
Merkzettel Warenkorb
Produktbild: Erfolgreiches Portfolio- und Asset Management für Immobilienunternehmen

Erfolgreiches Portfolio- und Asset Management für Immobilienunternehmen Die 8 Werthebel

54,00 €

inkl. gesetzl. MwSt., Versandkostenfrei

Beschreibung

Produktdetails

Einband

Paperback

Erscheinungsdatum

11.03.2010

Verlag

Iz Immobilienzeitung

Seitenzahl

300

Maße (L/B/H)

22/15,5/1,9 cm

Gewicht

474 g

Farbe

Creme / Schwarz

Auflage

1. Auflage

Sprache

Deutsch

ISBN

978-3-940219-10-7

Beschreibung

Produktdetails

Einband

Paperback

Erscheinungsdatum

11.03.2010

Verlag

Iz Immobilienzeitung

Seitenzahl

300

Maße (L/B/H)

22/15,5/1,9 cm

Gewicht

474 g

Farbe

Creme / Schwarz

Auflage

1. Auflage

Sprache

Deutsch

ISBN

978-3-940219-10-7

Herstelleradresse


Email: info@bod.de

Kundinnen und Kunden meinen

0 Bewertungen

Informationen zu Bewertungen

Zur Abgabe einer Bewertung ist eine Anmeldung im Konto notwendig. Die Authentizität der Bewertungen wird von uns nicht überprüft. Wir behalten uns vor, Bewertungstexte, die unseren Richtlinien widersprechen, entsprechend zu kürzen oder zu löschen.

Die Bewertungen sind nach Format, Anzahl Sterne und Datum sortiert.

Verfassen Sie die erste Bewertung zu diesem Artikel

Helfen Sie anderen Kund*innen durch Ihre Meinung

Kundinnen und Kunden meinen

0 Bewertungen filtern

Weitere Artikel finden Sie in
Die Leseprobe wird geladen.
  • Produktbild: Erfolgreiches Portfolio- und Asset Management für Immobilienunternehmen
  • Inhaltsverzeichnis
    Geleitwort ................................................................................................................................ 5
    Vorwort .................................................................................................................................... 7
    Inhaltsverzeichnis ..................................................................................................................... 9
    Abbildungsverzeichnis .......................................................................................................... 13
    Formelverzeichnis .................................................................................................................. 18
    Abkürzungsverzeichnis .......................................................................................................... 19
    1 Einführung ......................................................................................................................... 21
    1.1 Problemstellung ............................................................................................................... 21
    1.2 Zielsetzung und Aufbau der Arbeit ............................................................................... 25
    1.3 Begriffe und Abgrenzungen .......................................................................................... 27
    1.3.1 Begriff und Aufgaben des Immobilien-Portfolio-Managements ................ 27
    1.3.2 Begriff und Aufgaben des Real Estate Asset Managements...................... 31
    1.3.3 Das Property Management und seine Aufgaben ........................................ 35
    1.3.4 Das Facility Management und seine Aufgaben........................................... 36
    1.3.5 Der Begriff des Corporate Real Estate Managements ................................ 38
    1.3.6 Der Begriff des Immobiliencontrollings ........................................................... 38
    1.3.7 Zusammenfassung der wesentlichen Begriffsdefinitionen des Real
    Estate Managements ........................................................................................ 39
    1.3.8 Institutionelle Immobilien-Investoren in Deutschland ................................... 41
    1.4 Wesentliche Thesen zum Real Estate Portfolio- und Asset Management .............. 42
    1.4.1 Wachsende Bedeutung des Immobilien Portfolio- und Asset Managements
    in Deutschland ................................................................................... 43
    1.4.2 Die Anwendbarkeit der Modern Portfolio Theory auf die Steuerung
    von Immobilien Portfolien ................................................................................. 47
    1.4.3 Die Steuerung großer Immobilienbestände durch ein integriertes
    Immobilienportfolio- und Asset Management System ................................. 48
    1.4.4 Die Notwendigkeit der Ableitung konkreter Handlungsempfehlungen
    ................................................................................................................. 50
    1.4.5 Erfolg oder Misserfolg bei der Einführung eines Portfolio- und Asset
    Management-Systems ...................................................................................... 51
    2 Grundlagen des Immobilien-Portfolio-Managements ................................................. 53
    2.1 Portfoliotheoretische Grundlagen ................................................................................ 53
    2.1.1 Die Modern Portfolio Theorie (MPT) ................................................................. 53
    2.1.2 Der Renditebegriff im Immobilien-Portfolio-Management .......................... 55
    2.1.3 Der Risikobegriff im Immobilien-Portfolio-Management .............................. 58
    2.1.3.1 Varianz und Standardabweichung ................................................... 59
    2.1.3.2 Die Normalverteilung von Renditen .................................................. 60
    2.1.3.3 Kovarianz und Korrelationskoeffizient ................................................ 65
    2.1.3.4 Die Reduktion unsystematischer Risiken ............................................ 68
    2.1.3.5 Das Capital Asset Pricing Modell (CAPM) ........................................ 70
    2.1.3.6 Die Übertragung der MPT auf Immobilienportfolios ........................ 73
    2.1.4 Der Portfolio-Managementprozess ................................................................. 77
    2.1.4.1 Die Umwelt- und Unternehmensanalyse .......................................... 79
    2.1.4.2 Die Bildung strategischer Geschäftsfelder ....................................... 82
    2.2 Die Analyse des Ist-Portfolios ......................................................................................... 86
    2.2.1 Die Analyse des Ist-Portfolios aufgrund quantitativer Merkmale ............... 89
    2.2.2 Die Analyse des Ist-Portfolios aufgrund qualitativer Merkmale .................. 90
    2.2.3 Die Synthese quantitativer und qualitativer Merkmale ............................... 95
    2.3 Die Normstrategien im Immobilien-Portfolio-Management..................................... 99
    2.3.1 Die Investitions- und Wachstumsstrategien ................................................. 100
    2.3.2 Die selektiven Strategien ................................................................................ 101
    2.3.3 Die Abschöpfungs- und Desinvestitionsstrategien ..................................... 101
    2.3.4 Die Normstrategien im Rendite-Risiko-Modell ............................................. 102
    2.4 Die Definition des Zielportfolios ................................................................................... 104
    2.4.1 Die portfoliotheoretische Definition des Zielportfolios ................................ 104
    2.4.2 Die praktische Darstellung des Investor-Zielportfolios ................................ 106
    3 Strategische und operative Wertsteigerungshebel .................................................... 111
    3.1 Unternehmenswert bei Immobiliengesellschaften .................................................. 111
    3.2 Wertsteigerung durch Portfoliostrategien ................................................................. 119
    3.2.1 Das angestrebte Rendite-/Risiko-Profil ......................................................... 120
    3.2.2 Nationale vs. internationale Investmentstrategien .................................... 122
    3.2.3 Die strategische Haltedauer .......................................................................... 125
    3.2.4 Die Wahl des Anlagevehikels ........................................................................ 127
    3.2.5 Portfolio- und Objektvolumen ....................................................................... 129
    3.2.6 Zusammenfassung ........................................................................................... 130
    3.3 Wertsteigerung durch Objektstrategien ................................................................... 131
    3.3.1 Optimaler An- und Verkaufszeitpunkt .......................................................... 132
    3.3.2 Identifikation von Wertevernichtern und Wertsteigerungspotenzialen
    ............................................................................................................... 135
    3.3.3 Zusammenfassung ........................................................................................... 136
    3.4 Wertsteigerung durch Projektentwicklungsmaßnahmen ....................................... 137
    3.4.1 Projektentwicklung und Modernisierung im Bestand ................................. 139
    3.4.2 Die Neubauprojektentwicklung bei Bestandsportfolios ............................ 143
    3.4.3 Identifikation und Nutzung von Baurechtsreserven ................................... 146
    3.4.4 Zusammenfassung ........................................................................................... 146
    3.5 Senkung der Kapitalkosten und Reduzierung der steuerlichen Belastung .......... 147
    3.5.1 Die Optimierung des Eigen- und Fremdkapitalanteils ............................... 147
    3.5.2 Der Einsatz alternativer Finanzierungsinstrumente ...................................... 155
    3.5.2.1 Mezzanine-Finanzierung .................................................................... 155
    3.5.2.2 Joint-Venture Finanzierung ............................................................... 158
    3.5.2.3 Participating and Convertible Mortgage ...................................... 158
    3.5.2.4 Immobilien Swap-Geschäfte ............................................................ 160
    3.5.3 Die Reduzierung der steuerlichen Belastung bei bestandshaltenden
    Immobiliengesellschaften ...................................................................... 162
    3.5.3.1 Die Reduzierung der steuerlichen Belastung auf
    Objektebene....................................................................................... 163
    3.5.3.2 Die Reduzierung der steuerlichen Belastung auf
    Unternehmensebene ......................................................................... 164
    3.5.4 Zusammenfassung ........................................................................................... 167
    3.6 Die Ausschöpfung von Vermietungspotenzialen .................................................... 168
    3.6.1 Besondere Vermietungsrisiken in Bestandsportfolios .................................. 169
    3.6.2 Der Abbau von Leerständen ......................................................................... 172
    3.6.3 Die Steigerung des Mietpreises ...................................................................... 175
    3.6.4 Die Kundenbindung ........................................................................................ 177
    3.6.5 Zusammenfassung ........................................................................................... 178
    3.7 Senkung der Instandhaltungskosten durch ein strategisches
    Instandhaltungsmanagement .................................................................................... 179
    3.7.1 Optimaler Instandhaltungszeitpunkt ............................................................. 180
    3.7.2 Objekteinzelstrategien der Instandhaltung ................................................. 183
    3.7.3 Die Priorisierung von Instandhaltungsmaßnahmen .................................... 184
    3.7.4 Alternative Methoden der Bestandserfassung und
    Kostenermittlung für die Instandhaltungsplanung ...................................... 187
    3.7.5 Zusammenfassung ........................................................................................... 189
    3.8 Reduzierung der Bewirtschaftungskosten durch ein professionelles Facility
    Management ................................................................................................................ 189
    3.8.1 Senkung der Betriebskosten ........................................................................... 190
    3.8.2 Nutzung gebäudetechnischer Energieeinsparpotenziale ........................ 196
    3.8.3 Zusammenfassung ........................................................................................... 197
    3.9 Steigerung der Effizienz ................................................................................................ 198
    3.9.1 Optimierung relevanter Prozesse des Immobilienmanagements ............ 198
    3.9.2 Methodik der Umsetzung von Prozessoptimierungen ................................ 202
    3.9.3 Zusammenfassung ........................................................................................... 205
    4 Die Einführung eines integrierten Portfolio-Management-Systems ............................ 207
    4.1 Anforderungen an ein System .................................................................................... 207
    4.1.1 Fachlich-konzeptionelle Anforderungen ..................................................... 209
    4.1.2 Allgemeine Anforderungen ........................................................................... 213
    4.2 Module eines Portfolio-Management-Systems......................................................... 215
    4.2.1 Bewertungen und Investitionsanalysen ........................................................ 216
    4.2.1.1 Parameter mit automatisiertem Datentransfer bzw. pauschalierten
    Wertansätzen .................................................................. 222
    4.2.1.2 Herzuleitende Daten .......................................................................... 223
    4.2.1.3 Der Betrachtungszeitraum des DCF ................................................. 225
    4.2.1.4 Investitionsanalysen ............................................................................ 227
    4.2.1.5 Klassische Verfahren der Investitionsrechnung .............................. 227
    4.2.1.6 Moderne Verfahren der Investitionsrechnung ............................... 228
    4.2.2 Portfoliomodelle und Scoring ......................................................................... 229
    4.2.3 Kennzahlensysteme und Cockpit .................................................................. 231
    4.2.3.1 Kennzahlensysteme ............................................................................ 232
    4.2.3.2 Cockpit ................................................................................................. 233
    4.2.3.3 Exkurs: Reporting ................................................................................. 235
    4.2.4 Performanceanalysen ..................................................................................... 238
    4.2.5 Risikoanalysen ................................................................................................... 240
    4.2.5.1 Die Szenarioanalyse ........................................................................... 240
    4.2.5.2 Die Sensitivitätsanalyse ...................................................................... 242
    4.2.5.3 Simulationen ........................................................................................ 243
    4.3 Auswahl eines Portfolio-Management-Systems ....................................................... 245
    4.3.1 Selektionsprozess .............................................................................................. 245
    4.3.2 Anbieter von IPMS-Tools.................................................................................. 248
    4.4 Implementierungsprozess eines IPMS ........................................................................ 249
    4.4.1 Detaillierte Soll/Ist-Analyse.............................................................................. 251
    4.4.2 Customizing ...................................................................................................... 253
    4.4.3 Technische Implementierung ........................................................................ 254
    4.4.4 Zusammenfassung ........................................................................................... 255
    5 Schlussbetrachtung und Ausblick ............................................................................... 257
    5.1 Schlussbetrachtung ...................................................................................................... 257
    5.2 Darstellung der Veränderung des Portfoliorisikos in der Rendite-Risiko-
    Matrix .............................................................................................................................. 258
    5.2.1 Beispielportfolio ................................................................................................ 258
    5.2.2 Risikoreduktion durch Diversifikation ............................................................. 262
    5.2.3 Gegenüberstellung Scoring-Analyse und Kapitalmarktmodell ............... 265
    5.3 Ausblick .......................................................................................................................... 267
    Anhang ............................................................................................................................... 271
    Literaturverzeichnis .............................................................................................................. 287